晶圓代工“凍漲”,能表明芯片行情轉(zhuǎn)折嗎?

日期:2022-04-25 14:26:59 瀏覽量:1128 標簽: 晶圓代工廠 長短料


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剛剛進入第二季度的時候,成熟制程晶圓代工被曝出停止?jié)q價,原因在于大尺寸面板驅(qū)動IC(DDI)、驅(qū)動及觸控整合芯片(TDDI)以及非蘋果手機用電源管理芯片(PMIC)等品種在電子供應鏈中的庫存升高、需求轉(zhuǎn)弱。

 

晶圓代工“凍漲”,是否意味著芯片行情迎來轉(zhuǎn)折?目前來看,消費類“周邊芯片”的行情確實有所動搖,但車用和工控類的MCU及模擬器件仍然堅挺。至于產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)情況,當前晶圓代工等上游環(huán)節(jié)仍然強勢,而下游的IC設計業(yè)開始感受到壓力

 

 

凍漲”不意味降價,晶圓代工成本仍在高位

 

晶圓代工歷經(jīng)去年的逐季漲價,已經(jīng)居于歷史高點眼下雖然“凍漲”,但也不可能回到缺芯潮之前的水平。IC設計廠在預定今年產(chǎn)能的時候,都是與代工廠訂立保量不保價的長約,即便下游需求預警,也不允許IC設計廠砍單,否則不光要賠訂金,產(chǎn)能也會拱手讓人日后再“插隊”也沒機會。

 

從晶圓代工廠的角度看,產(chǎn)能滿載又有長約在手,中短期內(nèi)足可漠視消費電子需求降低的風險。之前,臺積電總裁魏哲家在法說會上強調(diào),臺積電仍掌握產(chǎn)業(yè)主導權(quán),即便面對行業(yè)景氣度反轉(zhuǎn),也堅持不會降價。而聯(lián)電、世界先進等專業(yè)成熟制程代工廠也曾表示,不擔心今年需求,客戶都已簽訂長約。

 

 

需求情況隨時變,“長短料”仍是主調(diào)

 

消費電子需求下降非常確定。手機市場方面,信通院數(shù)據(jù)表明,國內(nèi)1-2月手機銷量同比降低3成;Canyls統(tǒng)計得出,今年第一季度全球手機出貨量同比下降11%。PC市場方面,Gartner、IDCCanyls三大數(shù)據(jù)機構(gòu)同期做出統(tǒng)計,全球第一季度PC出貨量同比下降,具體幅度由于各機構(gòu)統(tǒng)計口徑不一,分別錄得5%到10%以上的降幅。

 

需求不振引發(fā)終端廠商砍單應對,目前手機中的蘋果與國內(nèi)安卓廠商,PC業(yè)內(nèi)的聯(lián)想惠普與華碩等品牌都開始下調(diào)訂單量。需求降低反映到上游,導致聯(lián)發(fā)科、高通兩大芯片廠降價銷售旗下5G處理器,同時DDITDDI及部分PMIC等配套芯片的需求也降低。

 

如果說光看消費電子,確實反映出需求不振,但也不要忘記用于汽車、工控等領(lǐng)域MCU及眾多模擬芯片仍處于缺貨漲價之中。當前“長短料”依然是供應鏈的主基調(diào),只不過各類物料的“長短”之別有了變化。

 

比如說,去年缺貨漲價的DDI隨著消費電子品需求走弱,如今變得不再缺貨,STNXP等品牌的MCU,TI等品牌的PMIC以及ADI等品牌的模擬芯片依然缺貨,穩(wěn)居“短料”一極。

 

總的來看,各類芯片的供應情況時刻都在變動,缺與不缺取決于需求的增減,但對于需求本身,IC交易網(wǎng)了解到代工廠與資本市場的看法本來就有著分歧,這導致雙方對于芯片行業(yè)的前景出相反的判斷。

 

 

產(chǎn)業(yè)鏈承壓狀況以晶圓代工分界

 

由于DDI等芯片在產(chǎn)業(yè)鏈庫存堆高,金融機構(gòu)等市場分析者認為這是需求降低的直觀體現(xiàn),晶圓代工廠的業(yè)績前景不被肯定。從股價來看,臺積電、聯(lián)電等代工廠開年一直處于跌勢,與它們營收、利潤逐季上漲的狀況形成鮮明反差。

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臺積電聯(lián)電等晶圓代工廠今年股價走勢 數(shù)據(jù)來源:東方財富、HiStock

 

在業(yè)績高歌一年之后,今年第一季度,臺積電、聯(lián)電及世界先進三大代工廠的業(yè)績又創(chuàng)新高,目前這三大廠對業(yè)績的展望都很樂觀。對于芯片在產(chǎn)業(yè)鏈庫存升高的情況,代工廠反而解讀為需求旺盛,在地緣、疫情等不確定性之下,產(chǎn)業(yè)鏈需要堆高芯片庫存,方能安然度過,因此芯片需求并不會衰退。

 

但對于IC設計廠來說,壓力就顯而易見了。前有代工價格居于高位,后又逢消費品需求降低,“雙面夾擊”之下,IC設計業(yè)肯定是要告別“舒適區(qū)”。眼下強如高通、聯(lián)發(fā)科都已經(jīng)打起價格戰(zhàn)對于更多二、三線IC設計廠來說,境況就更加不言而喻。但好在去年缺芯正盛,眾IC設計廠借此獲益頗豐,眼下的風險應該只會導致其獲利降低,尚不至于轉(zhuǎn)盈為虧。

 

總的來看,需求隱憂化為現(xiàn)實,芯片設備廠、晶圓代工廠等產(chǎn)業(yè)鏈上游環(huán)節(jié)尚能隔絕風險,而相對偏下的IC設計業(yè)和終端制造業(yè)已經(jīng)直面挑戰(zhàn)。至于芯片產(chǎn)業(yè)整體的前景,就要看目前的需求下降是暫時性還是趨勢性。這樣看來,第二季度的需求情況,將成為芯片產(chǎn)業(yè)前景的重要指引。


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